根據中華人民共和國海關總署最新數據顯示，2025年10月中國電子煙出口出現反彈，出口總額達到10.98億美元，較9月的8.79億美元環比增長24.8%，較去年同期相比增長23.7%。其中，美國市場表現突出，出口額5.91億美元，環比增長54.1%，前十出口國合計占比升至83.11%。

前十出口國中，美國市場繼續主導整體出口結構，并在本月實現顯著增長；英國保持第二，但出口下降減少20%，至7202.6萬美元；德國穩居第三，出口額為5390.6萬美元，環比增長14.9%。

中東與東南亞市場回暖，阿聯酋增長5.4%，馬來西亞增長23.2%，分別排名第四與第六。韓國與日本市場表現下降：韓國微降2.6%，日本下降13.3%。俄羅斯與克羅地亞市場增幅明顯，俄羅斯增長20.6%，克羅地亞增長22.8%，顯示部分歐洲市場需求提升。

2025年10月，中國對美國的電子煙出口飆升至5.9億美元，幾乎是常態水平的兩倍，美國當月占比首次突破50%。然而，這并非需求回暖，而是監管收緊、通路受阻與長鞭效應式補貨激增共同造成的集中釋放。這一峰值預示的不是復蘇，而是更大的波動與風險。

值得注意的是，就在美國出口數據被推高的同一時期，多家制造企業已收到來自美國經銷商的反向信號：補貨節奏放緩，甚至出現短期暫停。這一反饋與出口峰值形成反差，也提示市場可能進入另一輪不匹配的節奏。

11月，美國聯邦預算通過了針對2026財年的2億美元非法電子煙執法專項撥款，預算內容包含更系統化的跨部門協作機制，以及更細化的執法條目，意味著下一輪監管周期的強度將更高，而非更低。在補貨放大、庫存累積與執法再次收緊的多重因素疊加下，行業的周期性不確定性正在加深。

參考來源：中華人民共和國海關總署/2Firsts數據洞察